Masterforex-V Forex prekybos Akademija

Įvadas į kapitalo valdymą

1 DALIS

 
Jeigu nusprendėte įsisavinti pinigų valdymo dėsnius, reiškia, turite šansą tapti daugiau ar mažiau sėkmingu treideriu, nes be kapitalo valdymo (Money Management, toliau - MM) jūs ne treideris, o žaidėjas, ir dar žaidime, kur priešininkas jums nelygus. Kada gi reikia pradėti mokytis MM metodikos? Būtent tada, kai pirmą kartą užduodate sau klausimą: "Kiek?", t.y. tada, kai planuojate atidaryti prekybinę sąskaitą. O juk be šio klausimo neįvyksta nei vienas sandėris. Negana to, atsakyti į jį pageidautina dar prieš jį atidarant: "kiek lėšų aš panaudosiu šiam sandėriui, kiek aš planuoju gauti pelno, kiek esu pasiruošęs prarasti nesėkmės atveju? ". Šioje įvadinėje medžiagoje panagrinėsime ММ sandėrius, arba pozicijų valdymą. Nesupainiokite šios MM dalies su Sąskaitos Valdymu, apie kurį parašyta daugybė knygų. Tai skirtingos sąvokos. Taigi, jeigu jau nusprendėte surasti teisingus atsakymus į šiuos (o vėliau ir dar įdomesnius ir sudėtingesnius) klausimus, pradėkime.

1. Pirmieji žingsniai kapitalo valdyme. Depozito apsaugos pagrindai.

Paklausykime klasikų, ką jie sako apie Money Management (ММ). Kai kurie žinomi ir garbingi žmonės teigia:

"Mane stebina, kiek daug laiko praleidžia daugelis treiderių, kad sužinotų, kada reikia įeiti į rinką ir kada išeiti. Tačiau visiems kitiems klausimams skiria laiko tiek, kiek reikėtų įsmeigti strėlytei į smiginį. Tai labai pavojingas kelias ".
 
R. Jones „Biržos žaidimas“

 
"Geriausia prekybos sistema, nemokant valdyti kapitalo, sužlugs, tapdama bloga sistema. Iš kitos pusės, nekokia prekybos sistema, naudojant gerą kapitalo valdymo techniką, gali tapti puikia sistema. Kai kuriais atvejais netgi galima nuostolingą sistemą padaryti pelninga, naudojantis teisinga MM technika. "
 
"Tūkstančiai ir iš karto – Kapitalo Valdymo paslaptys", Money Software Company

"Techninės ir fundamentaliosios analizės pagrindų žinojimas daro įtaką tik sėkmingų sandėrių procentui bendrame operacijų kiekyje.Tačiau galima gauti nuostabiausią rezultatą sėkmingų ir nesėkmingų sandėrių santykyje ir tuo pačiu nuolat patirti nuostolius... Jeigu neįsisavinsite šio treidingo elemento (MM), tai netgi būdami puikiais analitikais būsite pasmerkti žlugimui..."
 
E. Naiman „Mažoji treiderio enciklopedija“

"Pirmoji kapitalo valdymo užduotis yra išgyvenimas, antrasis tikslas – stabilus pelnas, o trečias – viršpelnio gavima. Tačiau išlikimas visuomet eina pirmoje eilėje: jeigu pasirūpinsite proceso tęstinumu, tai pelnas savimi pasirūpins pats".
 
A. Elder „Kaip žaisti ir laimėti biržoje“

 
Pakaks klasikų, pratęskime. Daugelis iš jūsų jau pažįstami su MM sąvoka, terminologija ir metodais. Deja, to per maža. Dar reikia mokėti įtraukti jį į savo prekybos sistemą ir besąlygiškai vykdyti, ką daugelis paprasčiausiai ignoruoja, ko pasekoje turi tai, ką turi: treideriai, visų pirma, nori patikrinti pinigų užsidirbimo metodo efektyvumą, tačiau rezultate, praradę pinigus, nusivilia arba metodu, arba – dar blogiau – savimi.
 
Pasakysime atvirai, iš pradžių mes nekelsime sau 2-ro ir 3-čio tikslo – nemokinsime visos MM metodų įvairovės, siekdami viršpelnio. Prie to prieisime žingsnis po žingsnio, kartu arba savarankiškai, o kol kas mes esame kelio pradžioje ir susikoncentruokime ties svarbiausiu.
 
Pati pirma jaunojo spec.dalinio kovotojo, siekiančio tapti meistru savoje srityje, užduotis – IŠMOKTI IŠGYVENTI. T.y., kaip sako A. Elderis, pragyventi kaip galima ilgiau, suteikiant sau galimybę tapti tuo meistru.
 
O juk Forex – tai taip pat kovos laukas, ir ne juokais, o su nesilpnu priešininku. O mes jame -  tie patys spec.pajėgų kariai. Teisės į antrą ar trečią gyvybę jūsų depozitui niekas neduos. Todėl iš pradžių išmokime abėcėlę: „išmokime apsirengti, apsiauti, užsirišti raištelius prieš kiekvieną išėjimą į gatvę“, o kur ir kokiu keliu eisime toliau – nuspręs kiekvienas pats sau, atsižvelgiant į savo žinias, norus, patirtį ir charakterį. 

 
2. Trumpai iš teorijos
 

Prieš pradedant darbą, apibrėšime terminus ir nustatysime, apie ką vyks kalba, kad galėtume suprasti viens kitą iš pusės žodžio. Mums yra būtinas vieningas ir vienareikšmiškas šių apibrėžimų supratimas: prekybos sistema, prekybos strategija, rizika, matematiniai lūkesčiai, ir, be abejo, kapitalo valdymas.
 
Prekybos Sistema (PS) – tai treiderio pasirinktų ir patikrintų praktikoje prekybinės strategijos ir kapitalo valdymo elementų kompleksas, priderintas prie jo psichologijos.
Literatūroje ir kasdieniniame bendravime treiderių aplinkoje terminas PS naudojamas dažnai ir kaip atskira nuo MM sistema, ir kaip įtraukianti MM. Galima ginčytis dėl terminologijos, galima pasiūlyti savus variantus, tačiau čia nediskutuosime, kas yra teisinga, o kas ne, kadangi turime kitokias užduotis. Taigi, siūlome naudoti šį apibrėžimą bent jau šio kurso eigoje.
 
Money Management (Kapitalo Valdymas) – Prekybos sistemos dalis, nustatanti, kokią riziką derėtų prisiimti, atidarant poziciją, ir kokio dydžio poziciją derėtų laikyti tuo metu savo kapitalo atžvilgiu. Paprastai tariant, money management – tai šiuo metu dalyvaujančių prekyboje lėšų kiekio valdymas, siekiant optimizuoti prekybos rezultatus.
 
Prekybos Strategija  - Prekybos sistemos dalis, dar vadinama Prekybos metodu, į kurią įeina taisyklių ir techninių instrumentų rinkinys, naudojamas įėjimo į rinką arba išėjimo iš jos sprendimo priėmimui.
 
Rizika – tai toks pinigų kiekis, kurį mes esame pasiruošę prarasti prieš uždarant nuostolingą sandėrį.
 

"Jeigu kiekviename sandėryje rizikuojate ketvirtadaliu sąskaitos, tai jūsų žlugimas neišvengiamas. Netgi jei rizikuosite dešimtadaliu sąskaitos viename sandėryje, išsilaikysite ne ką ilgiau. Profesionalas viename sandėryje gali leisti sau rizikuoti tik labai nedidele savo lėšų dalimi. Mėgėjo požiūris į žaidimą toks pats, kaip ir alkoholiko - į gėrimą. Jis pradeda nuo to, kad nori gerai praleisti laiką, o baigia susinaikinimu".
 
А.  Elder „Kaip žaisti ir laimėti biržoje“
 

Neatsižvelgdami į Elderio įspėjimą, leiskime sau šiek tiek padidinti tą pačią riziką, kadangi pradedančiojo treiderio pradinio depozito dydis, daugumoje atvejų, vargu ar viršija 5000 USD, o dažniausiai - dar mažiau. Elderio rekomendacijos labiau tinka stambioms ar vidutinėms investicijoms, keleto dešimčių ar šimtų tūkstančių dydžio. Jo atveju pelnas, gautas iš mažai rizikingos prekybos, pilnai patenkina vidutinius investuotojo poreikius. Ir jeigu mes priimsime jo sąlygas, tai vargu ar mums pavyks pakankamai greitai priauginti pradinį kapitalą bent 1000$, kad pelno pakaktų bent pragyvenimui.
Todėl tokiais atvejais, kai depozitas nedidelis, mes leisime suminę visų pozicijų riziką iki 5-7% nuo depozito. Priaugus kapitalui, pateisinamą riziką, be abejo, protingiau būtų sumažinti iki 2-3%.
 
Matematinis pelno lūkestis (ML) lygus laimėjimo tikimybei, padaugintai iš pelno dydžio, minus pralaimėjimo tikimybei, padaugintai iš nuostolio dydžio.   
E = S i(laimėjimo tikimybė i x pelnas i ) - S j(pralaimėjimo tikimybė j x pralaimėjimas j)
Е – matematinis prekybos sistemos lūkestis
S – suma;  i, j – pelningų ir nepelningų sandėrių numeriai serijoje. Tai svarbiausia viso kapitalo valdymo proceso dalis, jo variklis, ratai ir vairas kartu paėmus.
 

"Pelningos sistemos sukūrimui neturi reikšmės, kiek teigiamas ar kiek neigiamas yra lūkestis – svarbu tik tai, ar jis teigiamas, ar neigiamas."
 
R.Vince
 

Nepainiokime matematinių lūkesčių su tokia prekybinio metodo charakteristika, kaip pelningų sandėrių ir nepelningų sandėrių kiekio santykis. Šis santykis kai kuriais atvejais gali sudaryti 9/1, ir vis tiek matematinis lūkestis gali pasirodyti neigiamas, o tolesnis MM jau nebeišgelbės jūsų pinigų. Kaip gi mums paskaičiuoti MM, kai mes dar tik pradedame, arba pradedame antrą (trečią) kartą: nuo nulio ir be istorijos? Mūsų prekybinio metodo testavimui (kad suskaičiuoti statistiškai išvestas pelno ir nuostolio tikimybes), kuris gal dar ir nesuformuotas ir taip pat reikalauja patikrinimo, gali prireikti tiek laiko, kad jo pakaks dar kartą nunulinti depozitą. Tai kaip gi mums paskaičiuoti ML mūsų pirmame sandėryje? Ką gi daryti? Kaip sužinoti pelningų ir nuostolingų sandėrių tikimybę?
Pabandykime supaprastinti užduotį: kainos judėjimo kryptys iš viso yra tik dvi. Kaina kils arba kris tam tikru laiko periodu su vienoda tikimybe. Taigi, paprasčiausiai paklauskime bobučių gatvėje: „Aukštyn ar žemyn eis kainos grafikas šią valandą, dieną, savaitę?“. Su kokia tikimybe jos atspės be žinių apie rinką panaudojimo? Greičiausiai, tai bus 50x50. Netikite?
 

"Didžiąją laiko dalį galimų įvykių tikimybės pasiskirsto taip tolygiai, kad vieno scenarijaus  pasirinkimas kitų atžvilgiu priklauso tik nuo asmeninio skonio.“

R.Balan „Bangų principas“

 
Net panaudojus savo TA įgūdžius, teisingos prognozės tikimybė šiek tiek padidės. T.y. mes sąmoningai sumažiname ją iki minimumo = 0,5.
Kaip gi dabar išgauti teigiamą ML pirmame sandėryje? Reikia paprasčiausiai nustatyti pelno/nuostolio santykį, didesnį negu 1, pvz., 1,5/1 (galima ir 2/1, ir daugiau, tačiau tai ateityje priklausys tik nuo jūsų patirtės, ištvermės ir drąsos). Rezultate turime E = 1(0,5x1,5) - 1(0,5x1) = +0,25. Tokiu būdu, planuojant sandėrių įėjimo ir išėjimo taškus, reikės praleisti tokius sandėrius, kurių matematinis lūkestis bus neigiamas.