2019 metais JAV akcijų smukimas tęsis

Autorė: Jelena Tarakanova 

JAV fondų rinka išsiskiria stipria priklausomybe nuo IT kompanijų akcijų dinamikos. Dėl JAV FRS politikos ir prekybos karų po Kalėdų ralio tikimasi JAV akcijų kotiruočių smukimo.

Apžvalgininkas Jegoras Romaniukas (Egor Romanyuk) savo publikacijoje rašo, kad spalio ir lapkričio mėnesiais JAV akcijų rinka prarado apie 5,4 procento kapitalizacijos. Spalio mėnesį buvo užfiksuotas 11 procentų nuosmukis, tačiau po stiprios korekcijos sekė atšokimas vėl perėjęs į mažėjimą. Tuo metu S & P 500 indekso kaina absoliučiais skaičiais sumažėjo 2 trilijonais dolerių. Daugiau nei 1 trilijoną dolerių sudarė FAANG grupės - Facebook, Amazon, Apple,Netflix ir Alphabet (Google) - akcijos.

Žlugimo priežastis buvo didėjančios prekybos karo rizikos, Kinijos ekonomikos augimo sulėtėjimas, naftos kainų kritimas ir pernelyg didėjančios palūkanų normos ir tai išprovokavo JAV dolerio ir juo išreikštų kreditų kainų padidėjimą. Akivaizdu, kad artimiausioje ateityje rizikos išliks. Todėl po Kalėdų ralio bus galima pamatyti naują korekcijos bangą.

Investuotojai, kurie nori apsaugoti savo aktyvus, visų pirma turi įvertinti FAANG grupės kompanijų padėtį. Šiuo metu daugelio įmonių finansinių rodiklių dinamikos prognozės blogėja, mažėja produkcijos paklausa, fiksuojamos problemos aukščiausio lygio valdyme. Sunkumai kompanijų, kurios yra ypač svarbios JAV fondų rinkai, veikloje yra rizikos veiksnys.

Daugelis investuotojų atsisako pirkti kai kuriuos vertybinius popierius, vietoje to jie įsigyja biržoje prekiaujamus fondus (ETF), kuriais prekiaujama biržoje taip pat, kaip ir akcijomis. ETF lėšos, gautos pardavus akcijas, investuojamos į įvairius aktyvus. Pavyzdžiui, fondas su santrumpa QQQ investuoja pinigus į akcijas iš Nasdaq 100 indekso, kur Apple, Amazon ir Facebook vertybiniai popieriai sudaro apie 37 procentus kapitalizacijos.

Indeksų skaičiavimo bazėje ir fondo portfelyje kompanijų rodančių neigiamą dinamiką akcijų dalis yra gana didelė todėl investuotojai pradeda pardavinėti QQQ. Savo ruožtu fondas proporcingai mažina pozicijas šių kompanijų vertybiniuose popieriuose. Be to, į nurodytą ETF įeina dar 97 kompanijų akcijos, kurių taip pat tenka atsikratyti, siekiant išsaugoti fondo struktūrą. Dėl to tuo laikotarpiu, kai pagrindiniai stambių ETF popieriai demonstruoja neigiamą dinamiką, dauguma akcijų smunka.

Svarbu prisiminti portfelių diversifikavimą

Daugelio programinės įrangos gamintojų akcijų kainų kritimas gali būti paaiškintas tuo, kad kai kurie ETF pakartotinai subalansavo savo portfelius. Investuotojai, kurių portfelio vertė mažėja, parduoda aktyvus, kurie dar nespėjo atpigti. Galiausiai investuotojai bando pirkti kitus pigesnius popierius arba visiškai išeiti iš pozicijos. Todėl rudenį korekcijos nepajuto plačios diversifikacijos portfelių savininkai.

Techninės analizės požiūriu dabartinę padėtį galima pavadinti ne labai palankia. Daugelis gana stambių likvidžių akcijų smuko žemiau 200-dieninių slenkančiųjų ir toliau krinta be ypatingų palaikymo lygių. Prekeiviams, laukiantiems teigiamo kotiruočių apsisukimo, daugelis psichologiškai reikšmingų žymų nesuveikė. Amazon akcijos dukart pramušė 1500 JAV dolerių lygį, o Apple vertybinių popierių kaina smuko žemiau 200 JAV dolerių.

Susidariusią situaciją blogina prieštaringa padėtis, kurioje atsidūrė JAV Federalinis rezervas. Gruodžio mėnesį Atvirų rinkų komiteto posėdyje su 78 procentų tikimybe bus priimtas sprendimas dėl kito bazinės palūkanų normos padidinimo. Reguliavimo institucijos ketinimai yra suprantami, nes JAV FRS pagrindinis orientyras yra valstybės ekonomika, o ne kotiruočių dinamika fondų rinkoje. Šiandien infliacija JAV yra 0,2 procentinio punkto didesnė nei orientyras nustatytas ties 2,2 procento rodikliu.

Nedarbo lygis yra ties žemiausia žyma per 49 metus ir yra 3,7 procento. Atlyginimai valstybėje auga, o kompanijos aktyviai įdarbina naujus darbuotojus. Korporatyvinės pajamos taip pat yra istorinėse aukštumose ir kartu tai sudaro idealias prielaidas didinti palūkanų normą. Kita vertus, per pastaruosius metus statytojų indeksas sumažėjo daugiau kaip 30 procentų ir paraiškų skaičius statyboms toliau mažėja. Gruodžio mėnesį JAV Federalinis rezervų bankas beveik neturi jokio kito pasirinkimo, nes politikos švelninimas gali turėti neigiamos įtakos vertybinių popierių rinkai.

Tik neseniai biržai pavyko įveikti 2008 metų hipotekos krizės padarinius. Numatomą palūkanų normos sumažėjimą rinka gali vertinti kaip reguliatoriaus susirūpinimo dėl nekilnojamojo turto sektoriaus būklės išraišką. Palūkanų normos padidėjimą fondų rinka tradiciškai vertina neigiamai. Bet kokiu atveju FRS sprendimas nepadės kotiruočių augimui. Labiau tikėtina, kad rinkos dalyviai tikisi palūkanų normos padidėjimo.

Kitas nemalonus dalykas yra importo muito mokesčiai ir Vašingtono ir Pekino prekybos konfrontacijos rezultatai. Amerikos lyderis primygtinai reikalauja savo, o Kinijos vyriausybė nesiekia kompromiso. Periodiškai pasirodo naujienų apie susitarimus ar jų sudarymo tikimybę, tačiau greitai skelbiami paneigimai.

Pasak apžvalgininko, kritimas palietė ne visas akcijas. Todėl investuotojams svarbu prisiminti apie portfelių diversifikavimą, kuris leidžia sumažinti rizikas.  Korekcija dažnai yra suvokiama, kaip vertybinių popierių pirkimo metas. Taigi, kiekvienas investuotojas pasirenka vienus ar kitus aktyvus.

Autorės nuomonė gali nesutapti su redakcijos nuomone. Jei turite kitą nuomonę, parašykite ją komentaruose.


1. Strategija:

Išlavinkite savyje tikslų supratimą ir matymą, kaip juda valiutos Forex Rinkoje. Išlavinkite Rinkos matymą ir, remiantis juo, pasirinkite strateginę kryptį.

2. Taktika:

Sukurkite taktinį planą kiekvienai Forex prekybos sesijai, remiantis Jūsų pasirinkta strategine kryptimi. Tiksliai supraskite, ką Jums reikia daryti ir kada.

3. Prekybos Sistema:

Forex prekybos sistema yra viso labo elementarių matematinių taisyklių rinkinukas ir nieko daugiau.

Forex prekyba yra itin rizikingas užsiemimas ir tinka ne visiems investuotojams. Yra tikimybe patirti dalinį arba visą kapitalo praradimą, todėl nespekuliuokite kapitalu, kurio negalite sau leisti prarasti. Ir prašome įsidemėti kad šiame tinklapyje, tame tarpe ir Virtualioje prekybos salėje, pateikiama informacija jokiu būdu negali būti interpretuojama kaip asmeninė rekomendacija, nurodymas ar kvietimas pirkti arba parduoti kokią nors iš finansinių priemonių. Pateikiamos medžiagos autorius už Jūsų priimtus prekybinius sprendimus atsakomybės neneša.

Komentarai, informacija ir kita medžiaga, esanti bet kurioje "https://www.masterforex-v.lt" dalyje, nėra skirta suteikti patarimus arba rekomendacijas, kuriomis Jus galite vadovautis priimant sprendimus pirkti arba parduoti finansinius instrumentus. Pateikiama Informacija neturėtų būti remiamasi vykdant vertybinių popierių sandorius, valiutų pirkimo/pardavimo sandorius ar kitas investavimo strategijas, taip pat neturėtų būti suprantama kaip pasiūlymas parduoti ar pirkti bet kokį finansinį instrumentą ir negali būti suprantama kaip investavimo rekomendacijų teikimas. Todėl mes atsisakome bet kokios atsakomybės ir atsakomybės, atsirandančios dėl bet kokios informacijos, pateiktos svetainėje https://www.masterforex-v.lt panaudojimo. Įskaitant, bet neapsiribojant, atsakomybės už bet kokį sprendimą dėl investavimo, ar valiutų pirkimo/pardavimo.